Zależność między wartością końcową wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz metodą mnożnikową a decyzjami inwestorów, na podstawie wyceny przedsiębiorstwa Atende S.A. na dzień 03.01.2022

Marcin Szramowski

doi:10.58683/dnswsb.564

Data publikacji : 2023-06-26

Tom 22 (2022)

Zależność między wartością końcową wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz metodą mnożnikową a decyzjami inwestorów, na podstawie wyceny przedsiębiorstwa Atende S.A. na dzień 03.01.2022

Marcin Szramowski

DOI: https://doi.org/10.58683/dnswsb.564

Abstrakt

Przedmiotem opracowania jest zbadanie zależności pomiędzy wartością końcową wyceny a decyzjami inwestycyjnymi inwestorów. W tym celu przeprowadzono wycenę przedsiębiorstwa Atende S.A. na dzień 03.01.2022 roku przy wykorzystaniu metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz metody mnożnikowej. Podjęto próbę porównania właściwości i efektów poszczególnych metod wyceny. Przedstawiono możliwości zastosowania wyceny przedsiębiorstwa w praktyce.

Słowa kluczowe:

wycena, wycena przedsiębiorstwa, metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF, metoda mnożnikowa, metody wyceny, prognoza finansowa

Szczegóły

Bibliografia

Statystyki

Autorzy

Pobierz pliki

PDF

Zasady cytowania

Szramowski, M. (2023). Zależność między wartością końcową wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz metodą mnożnikową a decyzjami inwestorów, na podstawie wyceny przedsiębiorstwa Atende S.A. na dzień 03.01.2022. Debiuty Naukowe Studentów Wyższej Szkoły Bankowej, 22, 103–122. https://doi.org/10.58683/dnswsb.564

Wskaźniki altmetryczne

Cited by / Share

Bibliografia

Atende S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2022 r., https://atende.pl/pl/raporty-okresowe [dostęp: 14.02.2023].

Atende S.A. Skonsolidowany raport za I półrocze 2022 r., https://atende.pl/pl/raporty-okresowe [dostęp: 14.02.2023].

Borowski K., 2014, Analiza fundamentalna. Metody wyceny przedsiębiorstwa, Warszawa: Difin SA.

Companies in each industry, https://www.stern.nyu.edu/~adamodar/ [dostęp: 23.04.2022].

Damodaran A., 2006, Damodaran on Valuation. Security Analysis for Investment and Corporate Finance, Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc.

English J.R., 2001, Applied Equity Analysis. Stock Valuation Techniques for Wall Street Professionals, New York: McGraw-Hill.

Equity Risk Premium for Other Markets 1st January 2022, https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ [dostęp: 23.04.2022].

Fierla A., 2008, Wycena przedsiębiorstwa metodami dochodowymi, Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.

Główny Rynek GPW — Karta spółki ATENDE, https://www.gpw.pl/spolka?isin=PLATMSI00016#infoTab [dostęp: 23.04.2022].

Gryko J.M., Kluzek M., Kubiak J., Nowaczyk T., 2008, Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, Poznań: Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu.

Jaki A., 2008, Wycena i kształtowanie wartości przedsiębiorstwa, Kraków: Wolters Kluwer.

Kawka P., 2015, Wycena przedsiębiorstwa metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych w praktyce, w: A. Prędki (red.), Wybrane zastosowania narzędzi analitycznych w naukach ekonomicznych, Kraków: Wydawnictwo Mfiles.pl, 209–217.

Levered and Unlevered Betas by Industry for Europe, https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ [dostęp: 23.04.2022].

Melich M., 2005, Nowoczesne metody wyceny przedsiębiorstw, w: A. Szablewski, R. Tuzimek (red.), Wycena i zarządzanie wartością firmy, Warszawa: Wydawnictwo POLTEXT, 139–226.

Nita B., 2007, Metody wyceny i kształtowania wartości przedsiębiorstwa, Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.

O nas — Atende, https://atende.pl/pl/o-atende [dostęp: 20.03.2022].

Panfil M., 2011, Wartość końcowa a wartość przedsiębiorstwa w modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF). Wycena KGHM Polska Miedź SA w raportach domów maklerskich z okresu 14.02.2008–12.01.2011, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki finansowe, Ubezpieczenia, nr 37, 599–611.

Produkt krajowy brutto w 2021 roku — szacunek wstępny, https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/rachunki-narodowe/roczne-rachunki-narodowe/produkt-krajowy-brutto-w-2021-roku-szacunek-wstepny,2,11.html [dostęp: 23.04.2022].

Projekcje inflacji i PKB — marzec 2022, https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/polityka_pienie-zna/dokumenty/projekcja_inflacji.html [dostęp: 26.04.2022].

Raport o inflacji, marzec 2022 r., https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/polityka_pieniezna/dokumenty/raport_o_inflacji.html [dostęp: 26.04.2022].

Rentowność 5-letnich obligacji Polski, https://pl.investing.com/rates-bonds/poland-5-year-bond-yield [dostęp: 23.04.2022].

Roczne wskaźniki makroekonomiczne, https://stat.gov.pl/wskazniki-makroekonomiczne/ [dostęp: 23.04.2022].

Sektor GPW: Informatyka Dywidendy 2023 — BiznesRadar.pl, https://www.biznesradar.pl/dywidendy/sektor:inf [dostęp: 24.04.2022].

Skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej Atende 2018–2021, https://atende.pl/pl/raporty-okresowe [dostęp: 23.04.2022].

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Atende za rok zakończony 31 grudnia 2021 r., https://atende.pl/pl/raporty-okresowe [dostęp: 23.04.2022].

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Atende i Atende S.A. w 2021 r., https://atende.pl/pl/raporty-okresowe [dostęp: 07.04.2022].

Trzy czynniki obciążające wyniki grupy kapitałowej Atende w III kwartale, https://atende.pl/pl/aktualnosci/trzy-czynniki-obciazajace-wyniki-grupy-kapita%C5%82owej-atende-w-iii-kwartale [dostęp: 07.04.2022].

Tuzimek R., 2003, Metody porównań rynkowych, w: L. Szyszko, J. Szczepański (red.), Finanse przedsiębiorstw, Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, 422–432.

Waśniewski P., 2011, Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa jako narzędzie sterowania jego działalnością, Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania nr 21, 117–134.

Wskaźniki wartości rynkowej ATENDE SA (ATD), https://www.biznesradar.pl/wskazniki-wartosci-rynkowej/ATENDE [dostęp: 04.04.2022].