Operacje zasilania w płynność Europejskiego Banku Centralnego w latach 2009-2012

Tadeusz Miruszewski

Data publikacji : 2013-06-30

Tom 48 Nr 3 (2013)

Operacje zasilania w płynność Europejskiego Banku Centralnego w latach 2009-2012

Tadeusz Miruszewski

Abstrakt

W warunkach narastania kryzysu finansowego w strefie euro po 2008 r. Europejski Bank Centralny (EBC) wprowadza szereg niestandardowych procedur i instrumentów regulacyjnego zarządzania płynnością. Tradycyjne procedury i instrumentarium zasilania w płynność ulegają po 2010 r. stopniowej ewolucji, gdy przedsięwzięcia programu "nadzwyczajnego wsparcia kredytowego" dla sektora bankowego uzupełnione zostają długoterminowymi operacjami refinansującymi (LTRO), programem zakupu obligacji zabezpieczonych (CBPP) oraz programem rynku papierów wartościowych (SMP). Ten model strukturalnej regulacji płynności, obok stabilności antydeflacyjnej i antyrecesyjnej, warunkuje skuteczną transmisję impulsów polityki monetarnej przy niskim poziomie stóp procentowych i - w konsekwencji - rosnącym spekulacyjnym popycie na pieniądz, czyli w warunkach zbliżonych do tradycyjnie rozumianej "pułapki płynności".

Słowa kluczowe:

Płynność finansowa, Sektor bankowy, Polityka pieniężna Europejskiego Banku Centralnego, Pułapka płynności

Szczegóły

Bibliografia

Statystyki

Autorzy

Pobierz pliki

PDF

Zasady cytowania

Miruszewski, T. (2013). Operacje zasilania w płynność Europejskiego Banku Centralnego w latach 2009-2012. Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej W Poznaniu, 48(3). Pobrano z https://journals.wsb.poznan.pl/index.php/znwsb/article/view/1863

Wskaźniki altmetryczne

Cited by / Share

Bibliografia

EBC, Raport roczny 2011, www.NBP.pl/publikacje_ecb/ar2011pl.pdf [12.9.2012].

ECB, Monthly Bulletin, May 2008, www.ecb.int/pub/pdf/mobu/mb200805en.pdf [12.09.2012].

ECB, The Role of Central Banks in Prudential Supervision, 2001, www.ecb.int/pub/pdf/other/ prudentialsupcbrole_en.pdf [11.09.2012].

Issing O., Lessons for Monetary Policy: What Should the Consensus Be?, IMF Working Paper, WP/11/97, April 2011.

Matysek-Jędrych A., Rola banków centralnych w działaniach na rzecz stabilności finansowej, cz. I, Bank i Kredyt 2011, nr 3.

Miruszewski T., Polityka monetarna Europejskiego Banku Centralnego w warunkach niestabilności fiskalno-budżetowej gospodarek krajów strefy euro po roku 2008, w: Wyzwania dla uczestnik ów rynków finansowych w obliczu współczesnego kryzysu ekonomicznego, red. J. Stachurska-Targosz, J. Szostak, Zeszyty Naukowe WSB w Poznaniu 2011, nr 35.

Mishkin F.S., Monetary Policy Strategy. Lessons from the Crisis, NBER Working Paper No. 16755, MIT, February 2011.

Weidmann J., Der Euro verlangt eine Stabilitätsunion, Süddeutsche Zeitung, 27 czerwca 2012 r.

Wierzba R., Euro - dziesięć lat funkcjonowania, w: Studia z bankowości centralnej i polityki pieniężnej, red. W. Przybylska-Kapuścińska, Difin, Warszawa 2009.

Wojtyna A., Banki centralne po kryzysie: czy konieczne są zmiany instytucjonalne w strategii bezpośredniego celu inflacyjnego?, Gospodarka Narodowa 2012, nr 7-8.

Współczesna bankowość centralna, red. W.L. Jaworski, A. Szelągowska, CeDeWu, Warszawa 2012.