An Extended List of Calendar Anomalies in the Context of the Efficient Market Hypothesis

Marcin Fuksiewicz

doi:10.5604/01.3001.0015.5914

Data publikacji : 2021-06-30

Tom 93 Nr 2 (2021)

Rozszerzony wachlarz anomalii kalendarzowych w ujęciu hipotezy rynku efektywnego

Marcin Fuksiewicz

DOI: https://doi.org/10.5604/01.3001.0015.5914

Abstrakt

Teoria rynku efektywnego jest powszechnie testowana w ujęciu przede wszystkim rynków kapitałowych, ale może się odnosić również do rynków walutowych czy surowcowych. Mimo potwierdzania różnego poziomu ich efektywności, nie można nie zauważać cyklicznie pojawiających się na nich anomalii. Wśród całego ich wachlarza należy zwrócić uwagę na anomalie kalendarzowe z powodu możliwości ich zastosowania do tworzenia metod i procedur inwestycyjnych. Oprócz powszechnie znanych anomalii, takich jak: efekt stycznia, grudnia czy o krótszym zasięgu czasowym - efekt piątku i poniedziałku, wyróżnić można także wiele powszechnie nieznanych w Polsce. Mowa o zupełnie egzotycznych, związanych np. z cyklem urzędowania prezydenta USA, czy też zupełnie krótkich, dotyczących poszczególnych godzin inwestowania na sesji giełdowej. Celem artykułu jest zbiorcze przedstawienie możliwie kompletnego wachlarza anomalii kalendarzowych, w tym ujęcia pewnych, powszechnie nieznanych, związanych z bardzo krótkim okresem, jak i egzotycznych (np. powiązanych z fazami księżyca), dość powszechnie identyfikowanych na zagranicznych rynkach kapitałowych.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe:

Finanse behawioralne, Rynek kapitałowy, Efektywność rynku, Efekty kalendarzowe, Rynki giełdowe, Giełda

Inne teksty tego samego autora

Szczegóły

Bibliografia

Statystyki

Autorzy

Pobierz pliki

PDF

Zasady cytowania

Fuksiewicz, M. (2021). Rozszerzony wachlarz anomalii kalendarzowych w ujęciu hipotezy rynku efektywnego. Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej W Poznaniu, 93(2). https://doi.org/10.5604/01.3001.0015.5914

Wskaźniki altmetryczne

Cited by / Share

Bibliografia

Ang, A., Goetzmann, W.N., & Schaefer, S.M. (2010). The Efficient Market Theory and Evidence: Implications for Active Investment Management, Foundations and Trends in Finance, Now Publishers Inc. http://dx.doi.org/10.1561/0500000034

Borowski, K. (2017). Czy inwestorzy na GPW w Warszawie powinni być przesądni, na przykładzie stóp zwrotu akcji wchodzących w skład indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80? Studia i Prace. Kolegium Zarządzania i Finansów, 156, 111-132

Borowski, J. 2018). Efekt stycznia na przykładzie indeksów światowych giełd i cen surowców. Studia Ekonomiczne, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, 13(356), p. 7-32

Buczek, S. (2005). Anomalie na polskim rynku akcji, czyli jak wykorzystać nieracjonalne zachowania inwestorów. In: W. Bień (Ed.), Rynki kapitałowe, Szkoła Głowna Handlowa w Warszawie, Kolegium Zarządzania i Finansów

Buczek, S.B. (2005) Efektywność informacyjna rynków akcji teoria a rzeczywistość. Szkoła Główna Handlowa Oficyna Wydawnicza

Buła, R. (2014). O teorii spekulacji i inwestycji Julesa Regnaulta. Studia Ekonomiczne. Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, 204, 7-29

Caputa, W. (2017). The Process of Digital Transformation as a Challenge for Companies. Zeszyty Naukowe Politechniki Częstochowskiej. Zarządzanie, 27(1), 72-84

Czerwonka, M., & Gorlewski, B. (2012). Finanse behavioralne. Zachowania inwestorów i rynku. Oficyna Wydawnicza Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Dichev, I.D., & Janes, T.D. (2003). Lunar Cycle Effects in Stock Returns. The Journal of Private Equity, 6(4), 8-29. https://doi.org/10.3905/jpe.2003.320053

Dimson, E., & Mussavian, M. (2000). Market Efficiency. In: S.B. Dahiya (Ed.), The Current State of Business Disciplines. Spellbound Publications

Efekt grudnia (2021, 10 November). In: Słownik inwestycyjny. https://www.skarbiec.pl/slownik/efekt-grudnia/