Wykorzystanie analizy wrażliwości i analizy scenariuszy w ocenie ryzyka projektów

Dariusz Zarzecki

Published : 2010-08-30

Vol. 29 (2010)

Application of Sensitivity Analysis and Scenario Analysis in Investment Appraisal

Dariusz Zarzecki

Abstract

The paper deals with the methodology and application of the sensitivity analysis and scenario analysis two well-known techniques of risk analysis applied in the evaluation of investment projects. The paper presents the essence and key definitions of these techniques, and highlights the most common mistakes and errors that have been made by investment appraisal analysts when applying both techniques. The paper gives examples of investment projects with substantial costs overruns. The final part draws some conclusions and remarks regarding the usefulness and limitations of sensitivity analysis and scenario analysis in investment appraisal. (original abstract)

Keywords:

Sensitivity analysis, Risk assessment, Investment risk, Investment project

Most read articles by the same author(s)

Dariusz Zarzecki, The Business Valuation Profession , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 78 No. 1 (2018)
Dariusz Zarzecki, Estimating the Value of an Assembled Workforce (Human Capital) , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 57 No. 6 (2014)
Dariusz Zarzecki, Key Challenges in Valuation of Intangible Assets , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 62 No. 5 (2015)
Dariusz Zarzecki, Private Cost of the Capital Model (PCOC) , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 58 No. 1 (2015)
Dariusz Zarzecki, Application of Models in Financial Management , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 77 No. 6 (2017)
Dariusz Zarzecki, Evaluation of the Economic and Spatial Potential of Szczecin in the Light of the New Development Strategy of the City , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 42 (2012)
Dariusz Zarzecki, Szczecin in the National Strategy for Regional Development , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 31 (2010)
Dariusz Zarzecki, Estimating the International Cost of Equity Capital , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 47 No. 2 (2013)
Dariusz Zarzecki, Estimating Risk Index in Business Valuation , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 41 (2012)
Dariusz Zarzecki, Przemysław Piechota, Measurement and Valuation of Intellectual Capital , Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu: Vol. 41 (2012)

1 2 > >>

Details

References

Statistics

Authors

Download files

PDF (Język Polski)

Citation rules

Zarzecki, D. (2010). Application of Sensitivity Analysis and Scenario Analysis in Investment Appraisal. Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej W Poznaniu, 29(29). Retrieved from https://journals.wsb.poznan.pl/index.php/znwsb/article/view/1590

Altmetric indicators

Cited by / Share

References

D. Zarzecki, Metody oceny efektywności inwestycji - wybrane zagadnienia, Interbook, Szczecin 1997.

E. Ostrowska, Ryzyko inwestycyjne. Identyfikacja i metody pomiaru, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 1999, s. 90.

Budżetowanie kapitałów, red. W. Pluta, PWE, Warszawa 2000, s. 156. Podano za: W. Rogowski, Rachunek efektywności przedsięwzięć inwestycyjnych, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2004, s. 199.

D.J. Pannell, Sensitivity analysis of normative economic models: Theoretical framework and practical strategies. Econpapers, http://econpapers.repec.org/article/eeeagecon/v_3A16_3Ay _3A 1997_3Ai_3A2_3Ap_3A139-152.htm.

R. Pastusiak, Ocena efektywności inwestycji, Cedetu, Warszawa 2003, s. 101.

W. Gabrasewicz: Analiza progu rentowności, w: K. Czubakowska, W. Gabrusewicz, E. Nowak, Podstawy rachunkowości zarządczej, PWE, Warszawa 2006, s. 243.

W. Behrens, P.M. Hawranek, Poradnik przygotowania przemysłowych studiów feasibility, UNIDO, Warszawa 1993, s. 394.

W. Rogowski, A. Michalczewski, Zarządzanie ryzykiem w przedsięwzięciach inwestycyjnych, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2005, s. 101.

S. Sojak: Rachunkowość zarządcza, Wydawnictwo "Dom Organizatora", Toruń 2003, s. 296.

J. Mielcarek, Analiza wrażliwości w rachunkowości zarządczej, Wydawnictwo Target, Poznań 2006, s. 36-37.

W.R. Huss, E.I Honton, Scenario Planning - What Style Should You Use?, Long Range Planning, i987, Vol. 20, No. 4, s. 21-29.

S.P. Schnaars, How to Develop and Use Scenarios, Long Range Planning, 1987, Vol. 20, No. i, s. 105-114.

U.S. Becker, Scenarios: A Tool of Growing Importance to Policy Analysts in Government and Industry, Technological Forecasting and Social Change, 1983, March, s. 95-120.

E.F. Brigham, Podstawy zarządzania finansami, PWE, t. 2, s. 129-131.

A. Zachorowska, Ryzyko działalności inwestycyjnej przedsiębiorstw, PWE, Warszawa 2006, s. 90 -91.

E. Ostrowska, Ryzyko inwestycyjne. Identyfikacja i metody pomiaru, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 1999, s. 107.

S.A. Ross, R.W. Westerfield i B.D. Jordan, Finanse przedsiębiorstw, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa 1999, s. 357.

B. Nogalski, M. Piwecki, Projektowanie przedsięwzięć kapitałowych - inwestycje rzeczowe, Oficyna Wydawnicza Ośrodka Postępu Organizacyjnego, Bydgoszcz 1999, s. 103.

K. Marcinek, Ryzyko projektów inwestycyjnych, Wydawnictwo Uczelniane Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2000, s. 116. Podano za: W. Rogowski, Rachunek efektywności Przedsięwzięć inwestycyjnych, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2004, s. 204-207.

M. Sierpińska, W. Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2004, s. 341.

D.B. Hertz, Risk Analysis in Capital Investment, "Harvard Business Review" 1964, January - February, s. 95 106.

C. Wagner, Megaprojects and Megamistakes, http://flyvbjerg.plan.aau.dk/News in% 20English/Futurist031 IMPR.pdf

http://www.reference.com/browse/wiki/Cost_overrun.

Avoiding Project Set up for failure, http://www.humansystems.net/Avoiding-Projects-Set-Up-for-Failure-Sumrnary-R.eport.pdf .

Cost Overrun. http:,Vukurbahanqs.blogspot.com/2008/10/cQst-oyerrim.html